第3期 - 美股回调风险

钱塘江畔的落日🌇

美股回调风险

在上一期周报中我们提到美股纳指在上周五下跌2%，周一开盘虽然收复了失地，但是美股短期存在较明显的回调风险，主要体现在以下几个维度：

1. 估值处于较高位置，高位承压 美股整体已处于历史估值高位，尤其是科技巨头拉动的核心资产板块，估值中枢被推得很高。在缺乏进一步盈利增长兑现的背景下，市场对未来预期的耐心也在下降，高估值容易被负面消息放大。

2. 财报季利好已过，缺乏新催化剂 当前财报季基本进入尾声，业绩利好兑现之后，市场缺乏短期继续上行的驱动因素。多数企业的业绩虽未大幅失望，但也未能形成超预期的普遍趋势。

3. 宏观层面，美债供给压制市场风险偏好 美国财政部加大美债发行，市场担心利率长期维持高位，利率上行将对估值形成双重挤压——一方面提高贴现率，另一方面意味着资金将更偏好无风险收益资产，对权益市场资金形成分流。

4. 短期经济数据波动放大市场博弈 近期公布的就业、通胀等宏观数据起伏较大，市场对“降息”的预期反复摇摆，使交易策略频繁切换，导致资金流动不稳定，也容易带动高beta资产出现大幅波动。

Palantir Technologies（PLTR）是一家美国数据分析软件公司，专注于为政府和企业客户提供大规模数据整合、建模与情报分析解决方案。其核心产品包括Gotham（主要服务于情报和国防机构）和Foundry（面向商业用户），以高安全性和强定制化见长。

核心产品线

Gotham：军事和情报分析产品，主要服务于政府机构和国防部门。Gotham的核心是整合多元数据，特别是那些看似毫不相关的信息整合到一起，通过数据分析，来发现金融诈骗、阻止恐怖袭击，或应用于军事领域。（案例：协助美军找到了本·拉登的藏身处）
Foundry：Palantir针对大企业应用的产品，通过整合大企业的海量数据，用算法去发现其中异常，在金融领域可以发现诈骗或资金异常，在供应链、制造业领域则用来帮助企业提升效率。（案例：空客的供应链管理）
Palantir AIP：2023年推出，是这一波AI热潮下的明星产品。AIP并不是一个独立的产品，而是类似一个基于Foundry的交互插件，让你能够轻松调用市场上的大语言模型，比如ChatGPT，并与Foundry的能力结合在一起，几乎是“开箱即用”、“傻瓜式操作”。（案例：内华达州松下能源的工厂维修作业，Copilot AI机器人）
Palantir Apollo：主要用于Gotham和Foundry的软件部署和数据集成，它的一个重要特点，是解决数据安全和隐私问题。

财报分析

1. 整体营收： 季度营收首次突破 10 亿美元，同比增速达 48%，持续快速提升。

2.经营指标健康： 除了美国地区的增长外，北约、英国国防部以及印尼能源企业等也带来了增量；

3.业绩指引： Palantir 的产品竞争力依然领先，核心逻辑并未有削弱。